Un nouvel analyste rend les armes !
Après Invest-Securities, et votre serviteur, C’est au tour de Kepler-Cheuvreux de mettre aussi sa recommandation en standby dans l’attente d’y voir plus clair et de comprendre pourquoi Atos donne 1 Milliard d’Euros à Monsieur Kretinsky alors qu’il ne reste plus que 750M€ de restructurations et un FCF négatif opérationnel de 300M€ den 2024 lié à une MOP encore trop faible, en plus des frais de ces frais de restructuration one-shot de TFCo de 750M€.
Puisque Atos finance gratuitement la totalité de la restructuration à Monsieur Kretinsky, y compris le FCF négatif, pourquoi ne le fait-elle pas elle même??
Qui nous a menti ?
Nourdime Bihmane le 7 juin dernier en nous disant que le futur de TFCo était pavé de rose ? « TFCo future is bright » qu’il disait Nourdine !
Bertrand Meunier et son éminence blonde qui nous disent que « TFCo c’est de la merde » et qu’il faut s’en débarasser à n’importe quel prix ? (source: article Le Figaro « Nous cédons un business déclinant qui n’avait pas d’intérêt stratégique pour le groupe, se réjouit un proche du conseil d’administration).
Puis quand on voit le sourire de Kretinsky à récupérer TFCo pour un prix négatif de -800M€ (nous sommes d’accord avec le prix de Oddo) on se dit que Bertrand Meunier devrait passer quelques semaines en maison de repos et se faire sédater un peu pour se reposer.
Ou alors Kretinsky est un idiot qui s’est fait berner par Nourdine Bihmane et un petit CMD dithyrambique et c’est Meunier le visionnaire en ayant réussi à refourguer sa merde à Kretinsky car elle vaut encore beaucoup moins que le prix négatif de -1Md€ ?
Bon, là pour cette dernière option, c’est plus histoire de lister toutes les hypothèses 😀 Je pense qu’on la lui fait pas à l’envers à Kretinsky… Quoique … il a bien acheté 10% de Casino avec un PRU moyen de 22€… Donc il n’est pas à l’abris d’une erreur de parcours.
Mais quand on finit de lire dans Le Figaro ce témoignage du proche du conseil d’administration : Le prix est bas, mais nous n’avons pas besoin de recapitalisation, nous sommes libérés de passifs importants et nous nous épargnons des frais de restructurations nécessaires à la relance de Tech Foundations. »
Cette phrase fait tilt : « nous nous épargnons frais frais de restructurations nécessaires à la relance de Tech Foundations».
Meunier serait donc arrivé à lui refourguer une merde au Daniel, sachant son attrait pour les vieilles centrales toutes pourries… Qui croire… Mes neurones s’emmêlent 🙂
Retour le 7 juin. Slides à l’appui, Nourdine nous dit qu’il reste à l’euro près 780M€, que le FCF sera négatif sur toute l’année 2024 et légèrement positif en 2025. Donc il fallait juste tenir 2024 et en 2025 retournement. Même si Nourdine n’a pas précisé le montant exact; préférant parler d’une seule et unique période 2023-2026. Donc cette période unique qui nous a tous un peu énervé sur le forum, ça aurait été un piège pour masquer à Daniel un FCF très négatif en 2024 et début 2025 et lui « survendre le potentiel de TFCo ». Il serait pas capable de ça Nourdine.
En tout cas, c’est une première dans l’histoire d’Euronext et en particulier de l’AMF; invisible et silencieuse sur ce dossier, qui n’inflige pas d’amende à Atos pour avoir désinformé les actionnaires en explicant à ses actionnaires à l’AG qu’un AK n’était pas du tout prévue. Ca mériterait au moins plus que l’amende record de Rallye, 22M€ et surtout à titre personnel à Mr Meunier.
Donc bilan des courses :
Deux courtiers très connus sur la place parisienne, déclarent qu’ils sont dans l’impossibilité de valoriser la société et de donner un objectif de cours en l’état de leurs informations. Mais bien-sûr les petits porteurs et en particuliers les boursomens, Mme Soleil78 crient au complot, honte aux « banksters » l’expression du sulfureux multicondamné Nicolas Miguet.
Frédéric Boulant, de HSBC, l’analyste le plus pertinent sur Atos (en terme de résultat objectifs/cours constaté ET en terme de qualité de ses analystes que nous avons relayé à plusieurs reprises (tapez HSBC dans le moteur de recherche du blog) abaisse son objectif de cours à 7€, mais les boursomens continuent de crier au complots.
Je suis effarés par le nombre de boursicoteurs qui seraient des clients parfaits pour les ETFs et franchement superformer un incide c’est déjà une gageure réservée aux traders pour fonds propres et encore, les bonnes années, qui s’imaginent tous faire mieux que les traders, prennent des risques énormes en mettant Atos plus que 10% dans leur portefeuille, et crient au complot que l’action n’ait pas déjà fait +50% alors que c’était le prix de l’action il y a un an, avec seulement 1.8Md€ de dette, pas de cessions d’actifs prévues hors Unify et Atos italie et pas d’augmentation de cours de capital de prévu. Je trouve moi, au contraire, que par rapport à l’année dernière avec un plus bas en scéance à 7.20€, l’action resiste extrèmement bien. L’année dernière à la même époque, la MOP d’Eviden était en redressement à 6.7%
alors que là elle est en baisse à 5%.
Au cours actuel, il faudrait faire l’augmentation de capital à 6€ avec 5 actions nouvelles à souscrire pour 3€ détenues, ce qui est la raison pour laquelle dans un article il y a une semaine, je donnais un objectif très court terme (8/10 jours) à 8.50€ (atteint) et un objectif moyen terme (2/3 mois) à 6€.
C’est un phénomène mathématique pour lequel les robots de trading sont programmés et que 80% des PP ne comprennent pas. Chaque fois que le cours baisse, cela veut dire que l’augmentation de capital se fera à un cours plus bas et plus l’AK se fait à un cours bas, plus il y aura de créations d’actions nouvelles créées. A l’heure actuelle on serait sur 120M actions crées pour 110M d’actions existentes et plus il va y avoir un afflux de papier sur le marché qui permettra aux vadeurs pour qui une action vadée reste une action vadée de se racheter avec une facilité extrème grace à l’afflux de papier.
Il n’est pas rare du tout et au moment d’écrire ces lignes, je n’ai plus d’exemple en tête, mais je l’ai déjà vu à deux reprises au moins sur des AK paniques, le cours post AK, venir en dessous du prix de souscription de l’AK. Je suis presque sûr à 95% que ça a été le cas pour Vallourec ou de mémoire l’AK avait été fait à 2€ et l’action était venue côter 1.80€ pendant 2 à 3 semaines en 2019 (cours avant regroupement de 40 actions anciennes pour une action nouvelle il y a 2 ans).
Donc c’est la raison pour laquelle sauf annonce (OPA…) le cours n’a aucune raison de remonter et la seule possibilité, mais je ne vous cache pas que je ne comprends pas l’immobilisme des PP, c’est de démettre Meunier et la totalité du board afféodé aux jetons de présence, de voter contre l’AK et de vendre BDS pour éviter le nauvrage. C’est la seule solution. Sans cela le cours va descendre surement et lentement vers 6€ et là peut-être que quelqu’un fera une OPA à 10€.
L’histoire est en marche, c’est à vous de l’écrire ou de la subir. Moi je m’en fou, je n’ai aucune action Atos, je ne joue ni la hausse ni la baisse, ce qui me permet de rester lucide et objectifs, là où 80% des PP virent à la colère ou au complotisme ou aux doux rêves d’un optimisme béat.
Peut-être que Atos sera de nouveau un jour à 20€. Après un regroupement d’action de 10 anciennes pour une nouvelle. Chaque jour qui passe avec Meunier à la tête d’Atos nous rapproche de la sauvegarde.
A un membre qui disait sur notre forum au moment de l’AG « mais est-ce que maintenant que la scission a bien avancé, il serait pas plus simple de laisser Meunier terminer son mandat? » J’avais répondu « chaque nouvelle journée passée avec Meunier à la tête de l’entreprise, c’est un danger d’aller vers une faillite ».
Vous vous rendez compte que pour sécuriser l’AK il a versé à JP Morgan et BNP 100M€ à chacune, ce qui fait que le cash net de l’AK ne sera que de 500M€… Maintenant à vous de décider. Soit vous vous fédérer et je mets à le blog à votre service, soit dans 8 jours, jours pour jour, si il n’y a pas 50 000€ de promesse de dons à l’UDAAC, association de défense des PP d’Atos en cours de création, qui sera supervisé par un bureau de 7 à 8 actionnaires, et dont je ne ferait par parti si ce n’est à titre de consultant, et ceci afin de financeer une action en recours à l’AMF, en justice au civil et au pénal, de Meunier à titre de président et à titre individuel, d’annuler l’AK et la vente de TFCo, dans ce cas n’allez pas crier au complot si la BPI injecte dans 6 mois 1Md€ pour prendre 90% du capital de Atos. et que votre dilution fasse passer le cours de 7€ à 0.7€.
Comment?
Il faut recueillir au moins 50.000€ et si possible 100.000€ pour les frais d’avocats. C’est le montant correspondant à plusieurs devis d’avocats connus, notamment Me Vermeille qui a réussi le tour de force à faire inscrire à la dernière minute les résolutions Sycomore et qui avait gagné en justice contre Jean-Charles Naouri en 2015. C’est LA spécialiste des combats pour les actionnaires.
Chaque membre de l’UDAAC pourrait cotiser à hauteur de 10cts par action, sachant que l’argent appartiendra à l’association et donc aux membres et que si une partie des fonds n’était pas utilisée elle serait restituée par le trésorier aux membres.
Si vous comptez sur les autres pour financer l’action et en tirer profit, c’est que vous ne connaissez pas le diction « compte sur toi-même pas sur les autres ».
La seule réussite de Meunier en 4 ans de mandat est d’avoir gagné contre un des ténors du barreau américain dans le procès Syntel. Atos-Syntel a économisé 450M€, mais il restera quand même 150M€ à acquitter. Dans un combat capital, il ne faut pas lésiner sur les frais d’avocats.
Si 3% des actionnaires rejoignent l’UDAAC, cela ferait 3M d’actions et un budget de 300 000€, de quoi convoquer un AGE d’urgence, faire un référé en urgence si Meunier si oppose et compte tenu du nombre d’infractions à l’AMF, le référé sera gagné et l’AGE possible vers la mi-octobre.
A confirmer si cela est possible, il faudrait demander au président du Tribunal de Commerce de sursoir à la signature de la vente de TFCo le temps de la tenue de l’AGE.
Réfléchissez à l’usage de votre argent. Si vous trouvez que 10cts par action c’est trop, peut-être que 5cts sera suffisant si on est nombreux, mais à la base qu’est-ce que 10cts par action Atos si elle retourne à 20€ ? Que représentent 10 cts par rapport à la perte supportée depuis 2 ans ? Inversement, si Atos est mis en sauvegarde et que l’action ne vaut plus que 1€ vous direz « pourquoi je n’ai pas mis les 10cts… » ? Aujourd’hui plus que de l’argent c’est de l’huile de coude qu’il faut. J’ai déjà le soutien de plusieurs ex-Atos dont certains ont fait partie du COMEX. Ils ont une expérience incomparable car ils étaient là quand la société gagnait de l’argent. Mais il faut que le bureau de l’association soit composé au moins de 7 à 8 personnes.
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