Nous affirmons que Paul Saleh et la dir com d’Atos mentent sur la situation financière d’Atos, en particulier sur la grave crise de liquidité qu’Atos traverse, en se focalisant sur uniquement sur la situation au 31/12 désormais totalement caduque et que Atos va à l’encontre de toutes les règles AMF qui indiquent que le groupe doit faire part au marché de changements majeurs dans ses prévisions dès le moment où il en a connaissance, c’est-à-dire faire un PW sur ses liquidités.
D’autre part selon nos informations internes, le Book to bill au S1 est en effondrement et devrait lui aussi faire l’objet d’un Profit Warning.
LE PRÉSENT ARTICLE A ÉTÉ ENVOYÉ SOUS FORME DE SIGNALEMENT À l’AMF ce vendredi 1er mars à 13h12.
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Donc parler d’un cash de 2423Md€ en omettant de préciser qu’il s’est effondré de 800M€ à 1200M€ au moment de la communication, c’est un délit et au passage une aide pour la réparation que prépare l’UPRA dans sa communication financière trompeuse.
Les Echos ne s’y sont pas trompé et ont aussi vu qu’il manquait une régularisation d’1 Md€ de BFR prévu, sous entendant clairement qu’elle était en train de ce faire maintenant post 31/12.
Enfin et enfin et SURTOUT, vous imaginez bien que S&P Ratings a demandé le niveau de cash à Paul Saleh. On ne fait pas passer une société à Junk Bund et deux dégradations en 3 semaines avec au total un dégradation de 5 crans sans avoir des informations sur l’état du cash.
Avec au total une dégradation de 6 crans en 2 mois et 13 jours puisque n’oublions pas que 27 novembre S&P avait déjà passé la note de BB à BB-, ce qui fait un passage entre le 27 novembre et le 9 février de BB à CCC.
Je rappelle la définition de CCC selon le tableau ci-dessous : émetteur très vulnérable (comprendre Atos, l’émetteur des obligations), va très probablement faire défaut. Phrase qu’a reprise mot pour mot Vilesh Shah « Atos va probablement faire faillite » dans son article.
Si à ce jour Atos avait 2423M€ en cash, croyez-vous qu’elle serait proche du défaut ?? La trésorerie de Sopra avec 6Md€ de CA est de 700M€ et la trésorerie de Cap qui fait plus du double de CA que Atos x2.2 est à 3.6Md€. Donc en faisant une règle de 3, ça voudrait dire qu’avec 1200M€ Atos pourrait encore tenir. Donc mon chiffre dans le deuxième tableau avec 1144M€ de cash me parait même optimiste par rapport à la réalité.
Donc vous comprenez bien que c’est une escroquerie intellectuelle et une escroquerie tout court qu’Atos nous fasse croire qu’il n’a pas de problème de cash et que S&P l’aurait mis en catégorie ultra-spéculative si au 9 février passage à CCC il y avait toujours 2423M€ dans les caisses. Soyons raisonnables, Il y a au maximum 1.2 à 1.3Md€ et ça va encore beaucoup baisser en mars et en avril avec une projection en avril à 900M€, cela veut dire qu’après paiement des salaires le 1er du mois il ne restera plus que 400M€, le tout divisé en 65 pays…
Nous accusons Atos de tromperie majeure et dissimulation au marché et compte tenu de ces tricheries, on est face à une direction malhonnête et on peut s’attendre à tout, en particulier des événements non prévus qui sont susceptibles de dégrader encore la dette S&P rapidement à CC. Nous abaissons notre objectif de cours Recomap, recommandation amateur purement à caractère ludique et qui n’est pas une incitation à acheter ou vendre la valeur. Nous nous alignons sur Alpha-Value et passons de 0.50€ à 0.30€ avec recommandation bien-évidemment à vendre et nous pensons que le cours actuel est massivement surévalué compte tenu de la recapitalisation via dilution dont la probabilité selon nous est désormais de 99.99% que ce soit via un acteur privé, Kretinsky, Sopra (Layani étant au board, il est désormais conflicté et hors course) ou un acteur public tel que la BPI.
Que l’acteur soit privé ou public, il demandera un effacement de la dette via conversion de dette en actions et une dilution massive. La BPI est là pour l’industrie, pas pour sauver des capitalistes PP inconscients qui ne connaissent rien en bourse et sont toujours sur la valeur alors qu’on les a prévenus à deux reprises 1/ qu’ils passeraient en dernier, même si pour l’instant super-menteur Mustier se parjure et fait l’inverse et agit CONTRE l’intérêt social, contre les employés, et contre les clients en n’ayant pas déjà lancé un appel d’offre pour sauver le groupe, 2/ le 5 février qu’il y aurait dilution.
Voici notre tableau S2/2023 version finale avec les chiffres actualisés.
C’est la seule version juste d’un point de vue comptable puisque Paul Saleh avait dit lui-même qu’il passerait le Reverse factoring en dettes financières. Nous avons donc suivi la méthode initiale Paul Saleh.
Et voici la situation maintenant au 29 février. Il manque entre 800M€ et 1.2 milliard d’euros dans les caisses selon les hypothèses de calcul, et dans un article récent, LES ECHOS citaient ce chiffre (ils ont besoin urgent de 800M€ de cash)
Mais, non, tout est rose n’est-ce pas messieurs les con-présidents de l’Udaac Lecesne et Nicol.
Tient, je réalise que c’est vous deux, seuls, Lecesne et Nicol et à l’exclusion de tout autre membre de l’Udaac, qui étiez dans le bureau de Mustier le 3 janvier au soir pour le briefing Udaac. Comme c’est étrange. Et 15 jours après vous voilà tous deux co-présidents…
De plus en plus de membres m’envoient des messages en me disant « L’UDAAC roule pour Atos maintenant ? ».
Non messieurs, ça fait 3 mois déjà que l’Udaac est infiltrée et roule pour Atos et nous avons beaucoup de preuves, mais ça n’est pas la priorité du moment. La priorité c’est de dénoncer un non-profit warning sur le manque de cash.
Nous avons mis un troisième tableau qui inclu un recours d’urgence à l’affacturage client classique. Dans ce cas là, il n’y aurait eu que 1 milliard de cash brulé.
La situation actuelle aurait normalement dû selon les règles AMF déclencher un MASSIF PROFIT WARNING sur les liquidités.
Les PP qui achètent l’action aujourd’hui ont une image asincère de la situation financière d’Atos et mésestiment le risque de défaut.
Disclaimer : il ne s’agit pas de chiffres officiels, mais d’une simulation très réaliste du blog. Compte tenu que nous n’avons pas tous les éléments en main, les chiffres réels peuvent varier dans une fourchette de + à – 30% pour l’estimation de cash. Mais nous affirmons à 100% que le cash est très très très éloigné de 2423M€ et à minima 800M€ brulé en 2 mois.
En ce qui concerne la dette nette, il s’agit d’un choix de calcul différent d’ATOS, choix pourtant initialement souhaité par Paul Saleh. Nous ne pouvons garantir qu’un auditeur utiliserait la même méthode, le but étant simplement de mettre Paul Saleh face à ses contradictions et d’aller jusqu’au bout pour casher l’utilisation massive de Reverse factoring par Meunier en 2022 et 2023.
Version avec recours d’urgence à l’affacturage client.
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Si vous avez subi d’énormes pertes sur Atos, sachez qu’une action en réparation est en cours de constitution sur le site Upra.fr (l’Union Pour la Réparation des Actionnaires), pour recouvrer une partie de vos pertes par voie de justice. Cette action sera totalement gratuite pour les plaignants si nous arrivons à trouver le financement auprès de fonds et l’UPRA ne vous demandera aucun paiement ni cotisation ou autres.
Mais pour des raisons de couts de procédure, elle est réservée aux personnes ayant subi des pertes supérieures à 10 000€, sinon les coûts judiciaires, avocats, expertises, etc… en millions d’euros seraient supérieurs à la perte et ne seraient pas rentables pour le fonds qui financera ce recours. Soyez assuré qu’il ne s’agit pas de snobisme, mais réellement de contraintes financières.
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