RECOMAP du 11/12/2023.
Cours au moment de la reco : 0.0017€
Je rappelle que je ne suis pas analyste professionnel et cette recommandation est un avis de blogueur amateur à vocation ludique et n’est en aucun cas une incitation à la vente ou à l’achat.
Je publie d’habitude la Recomap en même temps que celle des autres analystes, mais plus aucun d’eux ne s’intéresse à la valeur qui est désormais et pour longtemps un penny stock.
Je rappelle la situation actuelle.
Je considère que tous les chiffres donnés par Atos, y compris ceux du plan de sauvegarde sont au mieux fantaisistes et au pire mensongers et que la situation d’Atos est catastrophique. Départ en masse de talents, le nombre de salariés qui est passé sous les 80 000 et la difficulté à recruter de nouveux talents pour remplacer les départs. Il nous apparait IMPOSSIBLE que Atos ne fasse pas de profit Warning, ça sera probablement le 3 ou 4 janvier comme l’année dernière, car 10 jours après la livraison des actions nouvelles ça ferait un peu trop arnaque. Le chiffre de -4% de baisse de CA à périmètre comparable est intenable. La projection du blog est de -5.5% à -6% et encore en intégrant comme d’hab au 31/12 quelques contrats non terminés.
Ma valorisation du groupe avec une dette de 3.4 à 3.5Md€, des liquidités Post Plan très réduites puisque sur les 1.6Md€ qui vont entrer dans les caisses durant les derniers jours de janvier 800M€ sont censés rembourser les prêts intérimaires, même si de mémoire, les 100M€ de créances converties en actions lors de l’AK avec DPS viennent de créanciers du pool de prêteurs intérimaires.
Le business plan de science-fiction prévoit une croissance en 2025, nous prévoyons une forte décroissance et un FCF négatif, contre un FCF positif dans le business plan d’Atos. Dès lors, à date, nous valorisons Atos à 250M€ en « Junk Equity », soit 0.001€ par action en tenant compte de la totalité du capital, 2.4485Md d’actions, et ce n’est plus qu’une question de quelques semaines pour que la totalité des actions nouvelles soient créées.
Notre dernière Recomap n’a pas fait l’objet d’un article spécifique, mais nous l’avons mentionné depuis 1 mois dans au moins 4 articles et de nombreux posts, il s’agissait de 0.0015€.
0.0015€ est donc la Recomap du 1er novembre que nous publions rétroactivement mais pour laquelle vous pouvez trouvez trace dans quasi tous nos derniers articles depuis 1 mois.
C’est la raison pour laquelle nous avions dit que seuls des PP stupides pouvaient souscrire à une AK Léonine (voir article) et qu’il suffisait d’attendre et d’acheter des actions sur la marché. Nous avons eu une fois de plus raison et je rappelle, et au corps défendant des analystes pro qui suivent, eux, une douzaine de valeurs et moi une seul, que j’ai un taux de réussite de 100% sur ma Recomap depuis le 28 juillet 2023 ce qui est rarissime. Je ferais d’ailleurs prochainement une synthèse à ce sujet.
Aujourd’hui quelqu’un qui a gardé ses actions pour avoir des DPS a la double peine, ou double sodomie pour ceux qui tolèrent mes propos familiers, leur actions qu’ils pouvaient vendre à 1€ le 7 novembre lors de l’ouverture de l’AK vaut zéro. Je dis zéro car les frais d’ordres sont désormais supérieurs à la valeur de l’action, même en en ayant 1000. Et ils pouvaient acheter des actions sur le marché, s’ils croyaient naïvement à la remontada de Philippe Salle qui ne s’est engagé à garder ses actions que 6 mois, 50% moins cher que le prix de l’AK. Donc j’ai dit et répéter de ne pas souscrire à l’AK et d’acheter des actions sur la marché. Au moment où j’écris ces lignes, elle cote 0.0017€ contre 0.0037€ que vous avez donné aux fonds créanciers nouveaux actionnaires.
J’en ai vu beaucoup des AK, mais une qui perd 50% en 4 jours, JAMAIS. Y’a qu’à Atos qu’on voit des trucs comme ça ! Désolé pour les forces vives, je tiens à rappeler que quand je dis « ATOS », je parle de la gouvernance d’Atos et désormais de ses conseils puisque tout le monde aura compris que depuis 2022 ce sont les conseils d’Atos qui sont les dirigeants de fait.
Mais 0.001€ c’est une valo théorique ne me basant sur une capitalisation boursière. Or lorsque les 180Md d’actions vont être livrés dans les derniers jours de janvier, parmis ces nouvelles actions, selon un article BFM, la BNP et quelques autres banques ont fait savoir qu’elles allaient se retirer du capital. Il va donc y avoir un dégazage massif sur février et mon nouvel objectif de cours ne tient donc plus compte de ce dégazage, mais de 2 facteurs dont un annoncé par Atos lui même :
1/ le dégueuli de papier qui va arriver sur le marché courant février
2/ la continuité d’exploitation annoncée comme facteur de risque par Atos. Pour les novices, risque de continuité d’exploitation, ça veut dire que Atos pourrait être amené à déposer le bilan.
De ce fait, je pense que tous les créanciers qui ont demandé une dérogation pour sortir immédiatement en échange de leur signature à l’accord de Lock-Up, vont le faire et mon objectif de cours Recomap à 3 mois passe à 0.0008€ et lorsqu’il y aura eu regroupement de 1000 actions anciennes pour une nouvelle, cela fera 0.80€.
Nouvel objectif court-moyen terme : 0.0008€.
Mon objectif long terme n’a pas changé, 0.00€, car j’estime qu’il y aura une nouvelle conciliation au mieux et un RJ suivid d’une liquidation au pire, et donc que l’action Atos vaudra zéro d’ici 12 à 15 mois.
En conclusion, malgré la grosse baisse de 50% je reste à « vendre ».
Néanmoins l’action risque d’être volatile et des petits rebonds techniques ne sont pas à exclure ponctuellement. Statistiquement parlant, sur le très court terme, l’action a autant de chances de descendre à 0.001€ que de faire un rebond à 0.002€. C’est donc de la loterie que de trader sur Atos, donc pour ceux qui n’en n’ont pas. Le conseil est « rester à l’écart »
Qu’est-ce qui pourrait invalider cette recommandation : si Philippe Salle, arrivait à convaincre ses patrons, les fonds créantiers actionnaires, d’amender en profondeur et presque entièrement le plan de restructuration, avec
1/ moratoire des intérêts sur 2 ans.
2/ baisse minimum de 500 points de base des taux d’intérêts de la New Money
3/ augmentation de capital de 1Md€, dont 1/3 pour alléger la dette et 2/3 pour faire face au besoin de liquidités.
Dans ce cas et seulement dans ce cas, cette recomap avec objectif moyen-long terme à 0.00€ serait invalidée.
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La rubrique VAD : depuis un an il n’est plus possible de VADer Atos. Sauf à trouver des sociétés qui font du prêt de titres. Ce qui est le cas du courtier INTERACTIVE BROKER. Pour les amateurs de VAD, réservés aux boursiers expérimentés et ayant déjà pratiqué la VAD et conscient qu’un shortsqueeze peut créer des pertes énormes, supérieur au capital, sachez que IB propose à nouveau des titres en prêt. Il faut avoir 100% de couverture et le taux de prêt est très élevé, 1000% l’an. Selon le cours de l’action fin janvier, en cas de rebond technique vers les 0.003€, un short avant le dégazage de BNP pourrait être une opportunité intéressante pour les spécialistes.
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Disclaimer et Message à Atos : Je n’ai aucune position spéculant sur la baisse d’Atos, ni sous forme de short ou de produits dérivés et si vous étiez moins con, vous sauriez qu’il n’y a plus aucun moyen de spéculer sur la baisse de l’action depuis presqu’un an. J’ai eu des positions shorts à la fin de l’année dernière durant une quinzaine de jours et sur quelques centaines d’actions 200 ou 300 de mémoire et je les ai signalées en disclaimer dans mes articles, bien que le blog étant thaïlandais et ne soit pas soumis à cette obligation, je l’ai fait par honnêteté intellectuelle.
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D’autre part je certifie n’être rémunéré par aucune institution, bien-sûr par aucun Hedge-Fund VADeur puisque jusqu’avant la douche froide du 28 juillet le blog tout en étant déjà critique vis-à-vis de la gouvernance d’Atos, j’étais à tort bullish sur la valeur.
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Site de cagnottes sécurisé et anonyme.
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Outre le renouvellement du domaine bourse.blog pour la somme de 312€ et l’hébergement mensuel de 49€ sur un serveur VPS avec 2 coeurs et 6GB de RAM. VPS = Virtual Private Server.
Ensuite, chaque fois que je fais une amélioration ou résolution d’un bug, comme je ne suis pas programmeur, je sous-traite à mon fidèle Mamun offshorien à Dakka au Bengladesh, jeune homme de 28 ans avec Bac + 6 qui travaille pour $20 de l’heure.
Régulièrement, il y a soit la résolution de petits bugs, soit des améliorations techniques des deux sites (blog & forum) que vous ne voyez pas forcément, mais qui font que mois après mois, la fluidité s’améliore.
En plus du développement du site, Mamun me fait régulièrement des travaux d’infographie pour égayer les articles-blog. J’ai du les baisser ces derniers mois pour faire des économies. Coût : développement 30€, infographie 30€, total 60€.
Xenforo le moteur du forum : 60€ le renouvellement annuel.
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Huile de coude Map : 0€ pour l’instant.
Merci chaleureusement à tous les membres qui ont déjà participé à la cagnotte pour les frais de mi-2023 à mi-2024, mais cela n’a couvert que la moitié des frais sont compter les frais du S2 2024. Je mets donc 150€ par mois de ma poche pour faire fonctionner le blog. Je ne pourrai pas continuer sans un petit effort supplémentaire de votre part.
Je n’exclus pas dans le futur un petit paiement à l’article blog, style 0.99€ ou 1.99€ selon la longueur de l’article, mais pour l’instant, j’insiste sur le fait que la présente cagnotte est seulement une participation aux frais techniques et en aucun cas une rémunération de mon travail. Ceux qui auront participé à hauteur d’au moins 20€ seront exclus de frais de lecture durant 6 mois, si le blog passait au paiement à l’article (pour les seuls articles avec Copyrights blog bien entendu et nous devrons arrêter de relayer les articles de la presse).
Donc même si c’est le genre de démarche jamais très agréable à faire, je vous propose une participation de votre choix aux frais du Blog & Forum, et 10% ira à titre de bonus à Mamun qui travaille souvent jusqu’à minuit pour finir des tâches urgentes pour le blog.
Pour la tirelire, j’utilise le site de cagnotte potcommun.fr entièrement sécurisé et qui vous permet de payer anonymement si vous le souhaitez.
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